Hợp đồng trao đổi có thời hạn linh hoạt hơn và được áp dụng cho nhiều công cụ vay nợ hơn. Tuy nhiên, kỳ hạn của các công cụ cơ sở thường chỉ nằm trong khoảng 3 đến 10 năm. Việc ký kết hợp đồng cũng thật đơn giản, có thể được thoả thuận bằng điện thoại thông qua một nhà môi giới. Trong những năm 1980, một số ngân hàng lớn của Anh và Mĩ đã sử dụng mạng viễn thông trong giao dịch trao đổi. Do đó, nghiệp vụ trao đổi được thực hiện tương đối dễ dàng kể cả đối với hợp đồng giá trị nhỏ và thời gian đáo hạn ngắn.
Các hợp đồng trao đổi ngược chiều cũng được sử dụng nhằm triệt tiêu tác động của các hợp đồng trao đổi hiện tại. Ngày nay, rất nhiều hợp đồng trao đổi mang điều khoản về quyền chấm dứt – nó cho phép một trong hai bên chấm dứt hợp đồng nhưng phải trả phí. Một số hợp đồng trao đổi mang lãi suất trần, lãi suất sàn hay hợp đồng kết hợp lãi suất trần – sàn. Những dạng hợp đồng này sẽ giúp các bên tham gia hạn chế rủi ro trong quá trình thanh toán. Ngoài ra, trong hợp đồng đôi khi cũng có điều khoản mở nhằm tạo điều kiện cho các bên thực hiện một số thay đổi nhất định, lập một hợp đồng mới hay huỷ bỏ hợp đồng.
Các hợp đồng trao đổi ngược chiều cũng được sử dụng nhằm triệt tiêu tác động của các hợp đồng trao đổi hiện tại. Ngày nay, rất nhiều hợp đồng trao đổi mang điều khoản về quyền chấm dứt – nó cho phép một trong hai bên chấm dứt hợp đồng nhưng phải trả phí. Một số hợp đồng trao đổi mang lãi suất trần, lãi suất sàn hay hợp đồng kết hợp lãi suất trần – sàn. Những dạng hợp đồng này sẽ giúp các bên tham gia hạn chế rủi ro trong quá trình thanh toán. Ngoài ra, trong hợp đồng đôi khi cũng có điều khoản mở nhằm tạo điều kiện cho các bên thực hiện một số thay đổi nhất định, lập một hợp đồng mới hay huỷ bỏ hợp đồng.
Tuy nhiên, sử dụng hợp đồng trao đổi cũng có một số hạn chế như phải trả phí môi giới cao, phải đối mặt với rủi ro tín dụng, rủi ro cơ bản và rủi ro lãi suất. Rủi ro tín dụng xảy ra khi một đối tác bị phá sản hay không thể thực hiện phần trách nhiệm theo trong hợp đồng.
Tuy nhlên, tổn thất được giới hạn ở khoản thanh toán lãi cam kết, không bao gồm giá trị gốc của khoản vay; Hơn nữa, có một đối tác thứ 3 với mức phân hạng tín dụng cao nhất như ngân hàng thương mại hay ngân hàng đầu tư có thể đúng ra bảo đảm thanh toán lãi cam kết thông qua việc phát hành thư bảo lãnh tín dụng nếu như tổ chức này nhận được mức phí bảo lãnh phù hợp (thường từ 10 đến 50 điểm cơ bản).
Các ngân hàng tầm cỡ thường đứng ra dàn sếp và đảm bảo cho hợp đồng trao đổi được thực hiện gồm: những ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư lớn nhất của Mĩ, Canada, Nhật, Châu Âu (như J.P.Morgan, Merrill Lynch và Salomon Brothers). Đôi khi, người vay có phân hạng tín dụng thấp phải có tài sản thế chấp để tăng cường hiệu lực thực hiện của hợp đồng trao đổi.
Từ khóa tìm kiếm
nhiều: chung
khoan hoa, nghiep
vu ngan hang
