Những hợp đồng quyền phổ biến nhất được ngân hàng sử dụng ngày nay gồm:
Hợp đồng quyền tín phiếu kho bạc Mĩ, yêu cầu giao tín phiếu kỳ hạn 3 tháng trước ngày hay vào ngày mãn hạn tại mức giá định trước. Giá giao dịch được tính trên cơ sở chỉ số bằng 100 trừ tỷ lệ chiết khấu của tín phiếu. Hợp đồng quyền đô la Châu Âu, cho phép người mua quyền nhận hợp đồng tương lai tiền gửi đô la Châu Âu có mệnh giá với đơn vị là triệu USD. Hợp đồng quyển sẽ kết thúc vào ngày hợp đồng tương lai cơ sở mãn hạn (hợp đồng tương lai được đề cập trong hợp đồng quyền). Thực tế, các bên tham gia hợp đồng thường không giao đô la Châu Âu. Hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt và kỳ hạn có thể kéo dài tới 18 tháng.
Hợp đồng quyền trái phiếu kho bạc Mĩ, cho phép người mua quyền giao hay nhận trái phiếu có mệnh giá đơn vị 100.000USD với thời gian đáo hạn ít nhất là 15 năm.
Hợp đồng quyền LIBOR tương lai. Hợp đồng này được thanh toán bằng tiền mặt và kết thúc khi hợp đồng tương lai cơ sở mãn hạn.
Hợp đồng quyền tín phiếu kho bạc Mĩ, yêu cầu giao tín phiếu kỳ hạn 3 tháng trước ngày hay vào ngày mãn hạn tại mức giá định trước. Giá giao dịch được tính trên cơ sở chỉ số bằng 100 trừ tỷ lệ chiết khấu của tín phiếu. Hợp đồng quyền đô la Châu Âu, cho phép người mua quyền nhận hợp đồng tương lai tiền gửi đô la Châu Âu có mệnh giá với đơn vị là triệu USD. Hợp đồng quyển sẽ kết thúc vào ngày hợp đồng tương lai cơ sở mãn hạn (hợp đồng tương lai được đề cập trong hợp đồng quyền). Thực tế, các bên tham gia hợp đồng thường không giao đô la Châu Âu. Hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt và kỳ hạn có thể kéo dài tới 18 tháng.
Hợp đồng quyền trái phiếu kho bạc Mĩ, cho phép người mua quyền giao hay nhận trái phiếu có mệnh giá đơn vị 100.000USD với thời gian đáo hạn ít nhất là 15 năm.
Hợp đồng quyền LIBOR tương lai. Hợp đồng này được thanh toán bằng tiền mặt và kết thúc khi hợp đồng tương lai cơ sở mãn hạn.
Ngoài ra, còn có một số hợp đồng quyền khác chẳng hạn hợp đồng quyền đối với trái phiếu chính quyền địa phương (được giao dịch tại Hội đồng mậu dịch Chicago), Mác Châu Âu, trái phiếu viền vàng của Anh, trái phiếu chính phủ Đức (ba hợp đồng này gần đây được giao dịch tại Sở giao dịch tài chính quốc tế London. Phần lớn hợp đồng quyền trong lĩnh vực hoạt động ngân hàng được các ngân hàng trung tâm tiền tệ sử dụng. Chúng có 2 chức năng cơ bản sau:
1. Chống lại sự sụt giảm giá trị của danh mục đầu tư trái phiếu khi lãi suất tăng thông qua hợp đồng quyền bán. Tuy nhlên, người mua quyền bán không nhất thiết phải thực hiện quyền của mình. Do vậy ngân hàng vẫn sẽ có lợi nếu lãi suất giảm vì lúc đó giá thị trường của trái phiếu tăng lên.
2. Chống lại tổn thất lợi nhuận gây ra bởi khe hở nhạy cảm lãi suất. Ví dụ, ngân hàng có thể sử dụng hợp đồng quyền bán để bù đắp tổn thất bởi khe hở âm (nợ nhạy cảm lãi suất tài sản nhạy cảm lãi suất) khi lãi suất tăng và sử dụng hợp đồng quyền mua để bù đắp tổn thất từ khe hở dương (tài sản nhạy cảm lãi suất nợ nhạy cảm lãi suất) khi lãi suất giảm.
Từ khóa tìm kiếm
nhiều: chứng
khoán hóa, nghiệp vụ
ngân hàng thương mại
